Mientras aumentan tasas en Estados Unidos, Banco Central las reduce en RD

El Banco Central ha bajado nuevamente la tasa de interés de política monetaria, en una medida que se contradice con el escenario financiero internacional, en momentos en que la Reserva Federal de Estados Unidos y en Europa se registran alzas para contener la inflación.

En el caso de Estados Unidos, la Reserva Federal realizó un último aumento en su tasa que la ubicó en su más alto nivel en 22 años.

Es el undécimo aumento de tasas desde que la Fed comenzó con los aumentos en marzo de 2022 para combatir la inflación, elevando la tasa activa a un rango de 5,25-5,5 %. Además, se produce solo un mes después de que el banco central hiciera una pausa para evaluar el estado de la economía después de las quiebras de tres bancos regionales desde la primavera.

Los funcionarios de la Fed estiman un aumento de tipos más este año, según su último conjunto de proyecciones.

En el caso de la República Dominicana, donde el gobierno lucha contra la inflación y está en una nueva disyuntiva con el repunte de la prima del dólar, este es un nuevo paso de las autoridades monetarias, que buscan dinamizar sectores de la economía que lucen rezagados.

En su reunión de política monetaria de agosto de 2023, el Banco Central decidió reducir su tasa de interés de política monetaria (TPM) en 25 puntos básicos, de 7.75 % a 7.50% anual.

Adicionalmente, la tasa de la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a 1 día) disminuye de 8.25 % a 8.00 % anual; mientras que la tasa de depósitos remunerados (Overnight) se reduce de 6.75 % a 6.25 % anual, ampliando el rango inferior del corredor de tasas de interés del Banco Central.

Según las autoridades, estas decisiones contribuirán a disminuir los costos de financiamiento de las entidades financieras e incidirán en menores tasas de interés en el sistema financiero.

El BCRD dijo que las medidas adoptadas toman en consideración que la inflación interanual se ha reducido significativamente y se encuentra en torno al centro del rango meta de 4.0 % ± 1.0 %, como resultado de las políticas monetaria y fiscal implementadas, así como de las menores presiones de demanda interna.

En ese contexto de bajas presiones inflacionarias, el Banco Central de la República Dominicana ha reducido su tasa de política monetaria en 100 puntos básicos de forma acumulada desde su reunión del mes de mayo. Estas decisiones se han complementado con la implementación de un programa de provisión de liquidez, a través de liberación del encaje legal y de la Facilidad de Liquidez Rápida, para canalizar financiamiento de los sectores productivos y los hogares en condiciones favorables. El objetivo de estas medidas es acelerar el mecanismo de transmisión de la política monetaria, contribuyendo a la dinamización del crédito y la reactivación económica en lo adelante.

En América Latina (AL), la inflación ha mantenido su tendencia a la baja en los últimos meses y ha retornado al rango meta en gran parte de los países; mientras se proyecta un crecimiento regional de 1.7 % para 2023. En ese contexto, la mayoría de estos bancos centrales ha comenzado a reducir sus tasas de interés de política monetaria en este año, incluyendo a Costa Rica (250 puntos básicos), Uruguay (150), Chile (100), República Dominicana (100), Brasil (50) y Paraguay (25). Adicionalmente, se prevé que otros bancos centrales de la región, como Colombia y México, inicien su ciclo de reducción de tasas antes de finalizar el 2023.

Por otro lado, el buen desempeño de las actividades generadoras de divisas, como turismo, remesas y la inversión extranjera directa, ha contribuido, según el Banco Central, con la estabilidad del peso dominicano durante el presente año. En este contexto, las reservas internacionales se han incrementado en el presente mes, alcanzando niveles elevados que superan los US$15,700 millones, equivalentes a un 12.9 % del PIB y unos seis meses de importaciones, por encima de las métricas recomendadas por el FMI.